基于平衡记分卡的船舶企业财务危机预警研究

张鹏飞

江苏科技大学经管院  镇江市梦溪路2号   212003

摘 要：全球航运经济、船舶市场发展颓势从去年持续至今。2012上半年，受全球船舶市场继续低迷的影响，中国造船第一大省江苏，其船舶工业发展面临严峻考验，三大造船指标同比下降，整体效益不佳,资金链紧绷。企业财务危机预警分析是提高企业经济效益，增强企业竞争力的有效手段。船舶企业在进行财务危机预警分析时应将财务信息与非财务信息结合起来。平衡记分卡正是这样的一种方法，通过财务、船东、内部运作流程及员工学习能力四个层面来评价企业，将财务信息的结果性分析和非财务信息的过程性分析结合起来。最后，运用权值因子法使分析定量化。

关键词：危机预警分析；船舶企业；平衡记分卡；权值因子法

中图分类号：F59     文献标识码：A

位于长江下游的江苏，是中国乃至世界的造船基地。该省造船三大指标，即造船完工量、新承接订单量、手持订单量，分别约占中国30%、20%、40%，约占世界份额的10%、10%、16%。 2012年1月～6月，该省造船三大指标均同比大幅下降。根据江苏省经信委数据，今年上半年，江苏造船完工量为230艘、988.7万载重吨，同比下降8.6%，其中出口船舶占总量的87.4%。上半年江苏新承订单量为88艘、234.7万载重吨，同比下降67.6%，其中出口船舶占总量的72.7%。上半年江苏手持订单量为944艘、4860.2万载重吨，同比下降29.8%，其中出口船舶占总量的84.4%。这与中国整体船舶工业形势相吻合。根据中国船舶工业协会分析，上半年，中国船舶工业面临接船难、交船难等难题，船舶出口同比下降，利润在连续11年高速增长后首次出现下降。船舶业市场有效需求不足；航运经济持续低迷，船企交船难度日益加大；融资难、回款难，企业面临资金断流；按手持订单交付期推算，2013年中国大部分船厂船位缺口较大，部分船厂已经无法保持今年下半年的开工需求，财务危机日益严重。

1. 我国船舶企业的现状

船舶产品作为一种国际性的特殊商品，它的建造需要消耗大量的财力和时间，而生产模式往往为单件生产，因此船舶行业相比于其他重工业来说，具有明显的行业滞后性。由于近年来船舶产业的持续低迷，我国船舶市场也逐渐开始走下坡路，我国的船舶市场在未来几年不会有太大发展。

中国造船企业的现状主要表现在三个方面。首先，订单少。在全球经济不景气的大背景下，造船业、航运业深受影响，不仅货运量少，而且运价持续走低，导致很多船企严重亏损，没有订单。今年前6个月，整个中国造船业订单数大幅缩减，正走向近10年来订单情况最糟的一年。其次，资金紧张。由于航运业不景气，资金紧张，商家现在都不愿意订船，为了吸引商家，船企不惜冒险减少预付款。再次，中国造船企业已从卖方市场转为买方市场，行业利润明显下滑，资金严重短缺。　　

如何加强船舶企业的竞争力，企业要做的努力很多，加强危机意识，提高危机判断能力，及时发现企业隐患，及时诊断并有效治疗，是很重要的一个方面。

2．基于平衡记分卡的船舶企业危机预警分析要素

目前国内外对企业财务危机预警的判断主要是根据会计报表数据计算得出的财务指标进行定量分析，如单变量模型、多变量模型、逻辑回归模型等。利用财务指标进行分析，具有可以量化和操作方便的优点。但财务指标是一种滞后、结果性的指标^[1]，带有静止、单一和被动反映的特点。单一的财务评价体系只提供了过去的、有限的信息，缺乏对影响企业成功的关键因素，如市场占有率、创新、服务质量以及雇员培训等进行的综合评价^[2]。

实际情况是，有些企业财务指标的数据每年都在增长，却潜伏着危机：利润与主营业务收入在逐年增长，市场占有率却在萎缩，行业领导者地位开始动摇，船东满意度降低，船东对产品的质量和售后服务不满意，企业形象在公众心目中开始打折扣，品牌美誉度下降……这些非财务因素都是企业成功的关键要素，忽视这些因素，会使企业竞争力下降，原本强劲的财务数字有可能逐渐恶化，企业实际财务成果最终下降[10]。大型企业如Pan Am, IBM, Xerox在20世纪70年代时都是其行业的领先者，他们一直使用财务指标体系，但是到了80年代，这三家企业行业领先者的地位都被取代，原因是使用滞后的财务指标，忽视被竞争对手充分重视的非财务指标，等发现问题，为时已晚。

随着信息时代的到来，外部环境瞬息万变，船舶企业之间的竞争更加激烈，企业希望快速、敏捷地根据市场变化进行调整，单纯借助财务信息，使用定量分析的财务预警模型就显得有些迟钝了。船舶企业提供的产品与使用者直接接触，产品的质量取决于服务客体—“船东”和服务主体—“员工”，产品的质量就有了主观性。船舶企业的危机预警更需要发挥对企业实时监控的功能。　

“平衡记分卡”由美国著名的管理大师罗伯特·S·卡普兰和复兴全球战略集团创始人兼总裁大卫·P·诺顿提出，有效解决了公司面临的绩效考核问题，后来在实践中被广泛运用并推广到其他领域，均取得了较好的效果，被《哈佛商业评论》评为“75年来最有价值的十项管理工具之一”。是一种传统财务指标与非财务指标相结合来评价组织绩效的方法。它通过四个层面：财务、船东、内部运作流程及员工学习能力实施管理，既包含了财务指标，又通过船东满意度、内部流程、学习和成长的非财务指标补充说明财务指标 ^[7]。其基本思想：一是将要考核的指标定量化；二是将财务指标与非财务指标结合。

表2.1   船舶企业财务危机预警分析要素

2.1  财务指标^[4]

财务指标是对过去业绩的总结和评价，反映了企业的财务状况和经营成果。现代企业财务管理目标是企业价值最大化。对企业价值目标的计量离不开相关财务信息，表现在：第一，销售和利润，企业主营业务或主导产品是否具有竞争力关系到企业核心竞争力强弱，销售和利润大幅度降低，是企业财务危机的一个征兆；第二，其他财务指标，企业连年亏损或投资过多，造成资金周转困难，最终会导致贷款增多，企业经营举步维艰；账目长期纠缠不清或处于混乱状况；生产成本、费用居高不下；应收账款、存货等资产项目质量差；现金短缺等。

财务指标有利润、现金流量、资本报酬率、主营业务利润率、销售增长率等。

2.2    船东

包括现有船东和潜在船东。船舶的产品是由满足客人物质享受的各种设施、物品等“有形产品”和满足客户精神享受的服务等“无形产品”组成。所以，船东满意度和忠诚度主要靠企业产品质量和服务质量的满意度来保障^[5]。

2.2.1船舶的有形产品

指为客户提供服务的环境、设施等，是船舶产品的基础。包括以下方面，船舶是否：设施齐备、先进，客户感到方便、舒适和安全；环境布局合理，装饰得当，干净卫生；信息化、自动化程度高，智能化程度提高，能够满足客户的各种需要。

从几个方面把握：建筑面积；吨位；总投资额；船舶的设施、布局、方便和舒适度等。

2.2.2船舶的无形产品

指船东对商品及服务的满意程度。船舶企业是以提供满足客户物质享受和精神享受的企业。企业经营可以通过老船东的保持程度、新船东的开拓程度、船东获利能力、市场份额、重要船东的购买份额、船舶出租率等进行实时监控。

2.3经营流程：基础管理水平^[3]

船东各种需求的满足以及股东对盈利的追求，都需要船舶的良好经营作为支持。主要考察企业管理模式、制度建设、激励约束机制、安全生产等方面的情况。

企业应当能从组织结构和制度设计方面进行有效、全面地控制，企业的组织结构应健全、高效；企业的各项规章制度应设计合理、精妙，并得到执行；企业要有明确的激励约束机制，以规范不良、不当行为，同时能调动各层次的工作人员工作积极性；企业要有较高安全意识，表现在无安全隐患，有安全方面的良好记录。

2.4企业长期发展能力^[11]

企业的长期成长主要来源于员工的成长和企业经营发展战略等方面。外部因素变化带来的风险，是可以通过员工的努力缓减或化解的。企业员工分为企业的经营管理者和雇员。

2.4.1经营管理者

指现任领导者的智力素质、品德素质和能力素质等^[5]。一个优秀的经营者可能将一个陷于危机的企业拯救出来；而更多的企业陷入危机正是因为经营者的失误或无能所造成的。

经营管理者基本素质通过对经营者的知识结构、道德品质、开拓创新能力、团结协作能力和从战略高度看待问题等进行评价。

2.4.2在岗员工素质状况

指员工的忠诚度、文化水平、技能水平、组织纪律性、爱岗敬业精神、团队合作精神以及员工的士气等。

员工是提供技术服务的保证，高素质的员工才能提供高质量的技术，才能换来高效益，才能使国内船舶业从容应对国际同行的竞争。因此，每个管理者在用人的同时，要高度重视对人员的培训和提高，将员工的个人发展和企业的发展和命运紧密地结合在一起，提高员工的忠诚度。^[12]。

通过设置以下指标进行预警分析：员工关键职位人才培养率、员工文化程度提高率、培训覆盖率、任职资格达标率、员工留住(或流失)率、员工满意度、员工劳动生产率、员工建议得到认可和激励的百分率等。

2.4.3企业经营发展战略和理念

分析企业是否具有明确的战略发展目标和计划，制定了理性、科学的中长期发展规划，经营目标明确且具有超前性和可行性；围绕目标有具体的研发、财务活动、经营活动等安排，能确保企业高速成长和发展。

树立正确、健康的发展理念，处理好企业和财税部门、银行、媒体等的关系。成功的企业意味着一切都在控制之中。一个发表在报纸、广播或电视台的具有负面影响的报道能够立刻引发一个企业的危机。企业的信用会因此而下降，声誉也会受到损害。

3. 非财务信息评价指标举例：对船东满意度的追踪调查

对于船舶行业，船东满意是制胜的法宝，满意感取决于多种因素影响后和期望值相结合的心理体验。船东满意度[6]是指船东的感觉状况水平，这种水平是船东对企业的产品或服务所预期的绩效和船东的期望进行比较的结果。如果预期的绩效不及期望，船东会不满意；如果所预期的绩效和期望相称，会满意；如果所预期的绩效超过期望，就会十分满意。

船东满意度是以船东为中心的价值取向，明确了“船东希望怎样”和“我怎么做”的经营理念，展示了以他人利益为重的真诚。较高的船东满意度是企业健康发展的保证。包括五方面的内容：理念满意、行为满意、视听满意、产品满意和服务满意。

船东满意度高是企业的一项无形资产，是企业健康发展的保证。船东对企业的产品或服务满意了，就会忠实于企业，从这些忠诚的船东身上得到的利润，将要比从一般船东那里得到的利润更多。

准确获得船东的满意需求信息一般有两个途径^[9]：(1)从船东处直接获取信息。通过设置船东满意度调查表进行。例如，船舶企业对船东的问卷调查设计，见(表3.1)。

表3.1                         船东满意度衡量

 (2)通过分析船东的消费行为间接获取信息。选择如下指标：老船东续约率、新船东开发率、潜在船东转变率、招揽一个新船东的平均成本、船东满意度、船东获利率、品牌知名度、市场占有率、企业形象综合指数等。

4  指标的设计和权重分配

参照船东满意度的测评方法，企业可以测评其他分析要素。

通过主观经验法让专家进行评价，将指标按重要性原则进行排序，从中选出有代表性、重要的非财务指标，并根据企业的实际情况打分。

本文将船舶企业四个层次的内容，设置了6个重要指标(表4.1)，组织专家对这些指标打分，然后再通过权值因子法评价重要程度，赋予指标相应的权重。

表4.1               财务危机预警分析指标设计

权值因子法^[8]，即运用权值因子判断表对设计的各个指标进行两两比较，并评估分值来确定权重的方法。权值因子法的实施步骤为:

(1)制定评价权值因子判断表;

(2)填写评价权值因子判断表(表4.2)。

方法：将行因子与列因子进行比较。或采用四分值时，非常重要的指标为4分；比较重要的指标为3分；重要的指标为2分；不太重要的指标为1分，很不重要的指标为0分。

假设甲专家对指标1、指标2、指标3、指标4、指标5、指标6重要性的评价结果如下表。

表4.2            权值因子判断表

(3)对各位专家所填权值因子判断表进行统计。

(4)将统计结果折算为权重(表4-3)。最后将指标的打分值（满分100分）和指标的权重结合起来，用加权平均的方法计算综合平均分数，使分析定量化。

表4.3           权值统计计算表

采用权值因子法，对6个分析指标分别赋予不同的比重，用加权平均法计算出结果。设置范围对企业的总体“安全”状况做出评判。比如，得分在60分以下就是红色警情。

在实际工作中，船舶企业也可以根据需要，设置数目不等的指标，客观真实地反映企业出现的警情，以便及时采取有效积极的“排警”措施，控制和消除危机的发生和发展，使企业防患于未然。

参考文献

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[2]赵涛主编.船舶经营管理[M].北京:北京工业大学出版社. 2009,7

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[4]畅铁民,贺正楚编.企业危机管理[M].北京:科学出版社. 2008,8

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[6]刘宇.船东满意度测评[M].北京:社会科学文献出版社.2009.8

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[10]李明俊.捕捉财务危机的早期信号.[J].经理人杂志.2010(9)

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[12]张辉,秦宇.对我国船舶业竞争现状的深层思考[J]. 旅游学刊.2006(1)